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Le portefeuille équilibré

bloc epargne argent
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L’un des solides fonds « équilibrés » au monde c’est le portefeuille de la Caisse de dépôt et placement du Québec.

Depuis la fin de la crise financière de 2008-2009, l’équipe des gestionnaires de la Caisse a battu le rendement annuel de l’indice de référence à sept reprises sur huit. En date du 30 juin 2017, la Caisse affichait un rendement annualisé de 10,6 % sur cinq ans.

Une telle performance laisse entendre que le gigantesque portefeuille de la Caisse jouit d’une bonne diversification, soit environ 33 % en revenu fixe (obligations), 17 % en actifs réels (immeubles, infrastructures), 49 % en actions (37,7 % Bourse et 11,3 % privé), et 1 % en fonds de couverture.

Malheureusement, on ne peut investir notre épargne REER dans un fonds de la Caisse. Au niveau individuel, la Caisse n’est accessible qu’aux cotisants et retraités des régimes de retraite des employés oeuvrant dans la fonction publique (gouvernement), la fonction parapublique (santé, éducation, CPE, etc.), les municipalités (fonctionnaires, élus, policiers, pompiers), etc.

Mais j’ai une solution à proposer aux épargnants qui souhaiteraient répartir leur épargne-REER selon le modèle de la Caisse. Ils pourraient le faire en répartissant leur capital en fonction des fonds négociés en Bourse « ishares » qui copient les indices de référence reliés en bonne partie à la diversification de la Caisse. Voici (voir tableau) la répartition desdits ishares, avec leurs symboles boursiers respectifs, leurs poids dans un tel portefeuille et le rendement en 2017, sur 3 et 5 ans.

Le solde de 1 % du portefeuille pourrait resté en liquidité.

Ainsi avec seulement huit fonds négociés en Bourse vous pourriez imiter d’assez près la diversification du portefeuille de la Caisse, lequel renferme des milliers de titres et de placements privés.

Bien entendu, ce n’est pas la solution idéale.

La meilleure solution pour bénéficier entièrement de l’expertise des gestionnaires de la Caisse consisterait à avoir accès à un fonds d’investissement qui clonerait le portefeuille équilibré de la Caisse.

Ce fonds pourrait nous être offert par Épargne Placement Québec (EPQ), organisme relevant du ministre des Finances, au même titre que la Caisse.

Avec un peu de volonté de la part du gouvernement, cela pourrait se réaliser rapidement.

ISHARES INDICE DE RÉFÉRENCE POIDS 2017 3 ANS 5 ANS
En actions 49 %%%%
XICS&P/TSX Canada12,25 %9,06 %6,92 %8,52 %
XWDMSCI Monde29,40 %14 %11,97 %16,38 %
XEMMSCI Marchés émergents7,35 %27,81 %10,94 %7,82 %
En actifs réels 17%%%%
CGR GlobalReal Estate Index5,40 %3,39 %7,05 %10,43 %
CIF GlobalInfrastructure11,60 %2,59 %5,20 %9,65 %
En obligations 33%%%%
XBBCanada universel30 %2,34 %2,28 %2,71 %
XLBCanada long terme1 %6,82 %4,19 %4,37 %
XSBCanada court terme2 %0,07 %1 %1,46 %

 

Avec des fonds communs

Il est également possible d’imiter la diversification du portefeuille de la Caisse avec les fonds communs de placement.

Je vous rappelle qu’il existe au minimum une quarantaine de catégories de fonds disponibles sur le marché canadien.

Voici les catégories de fonds pouvant servir à la composition d’un portefeuille axé sur celui de la Caisse. La répartition se ferait de la façon suivante.

Dans le tableau, vous trouverez également le rendement obtenu, selon Morningstar, par chaque catégorie en 2017, sur 3 ans et 5 ans.

CATÉGORIES POIDS 2017 3 ANS 5 ANS
Actions canadiennes12,25 %7,83 % 6,05 % 8,65 %
Actions mondiales29,40 % 12,62 % 9,36 % 13,15 %
Actions marchés émergents7,35 % 25,21 % 9,62 % 6,36 %
Actions de l’immobilier5,40 % 8,06 % 6,52 % 6,02 %
Actions d’infrastructures11,60 % 9,30 % N.D. N.D.
Revenu fixe canadien30,00 % 1,87 % 1,83 % 2,15 %
Revenu fixe long terme1 % 6,48 % 4,04 % 4,23 %
Revenu fixe court terme2 % 0,31 % 1,02 % 1,36 %